[기업분석] 송원산업(코스피)

송원산업 로고

 

안녕하세요. 쿠루가이입니다.   

오늘 확인해볼 기업은 코스피에서 거래가 가능한 “송원산업” 입니다.  
이 종목을 분석해서 투자를 통해 매매 및 배당 소득을 낼 수 있는 종목인지 한번 확인해보도록 하겠습니다.

 

기업개요

송원산업은 화학제품의 제조, 가공 및 판매 회사로 1965년 12월 15일에 설립되어습니다. (업력 : 59년차) 1977년 6월 25일 주식을 코스피 시장에 상장하였습니다.

송원산업은 폴리머 안정제(OLEFIN계 및 STYRENE계) 및 코팅제, 연료첨가제 등 화학제품 제조, 가공 및 판매를 주 사업으로 매출의 73.96%를 차지고 있습니다. 특히 폴리머 안정제는 송원산업이 전세계 20%이상 수요점유율을 차지하고 있습니다.

폴리머 안정제에 대해서 간단히 설명 드리자면, 스마트폰/자동차 같이 폴리머 배터리 사용하는 장치를 안전하게 사용하기 위해서는 '폴리머 안정제'가 필요합니다. 폴리머 안정제는 폴리머 배터리의 안전성을 높이기 위해 사용되는 화학 물질입니다. 폴리머 안정제는 배터리 내부에서 일어나는 화학 반응을 억제하고, 배터리의 열 안정성과 충격 저항성을 향상시키는 역할을 합니다. 시간이 지날수록 스마트폰, 전기차 등에서 폴리머 안정제는 꾸준한 수요가 있을것으로 판단됩니다.

폴리머 안정제가 없으면 전기차의 폭발할 위험이 높아진다

부사업으로는 PVC안정제, 가소제, 고흡수성수지 등 합성수지 사업은 매출의 26.04%를 차지하고 있습니다.

송원산 본사 위치는 '울산 남구 장생포로 83''에 위치하고 있습니다.
 

주주정보

송원물산 외 8인이 35.65%, Red Tulip Investments가 9.18%를 소유하고 있습니다.

 

배당정보

현금 배당 수익률은 최근 3년간 1.53%로 배당주로서의 매리트는 조금 적다고 생각합니다. 하지만 배당률이 높아지는 형상이므로 앞으로 기대해도 좋을것 같습니다.

  

재무재표

 재무상태표를 확인 해보면, 유형 자산 4,415.4억원, 무형자산 114.3억원, 현금 및 현금성 자산은 1,047.6억억원을 가지고 있습니다. 부채비율은 78.33%로 안정적인 재무 환경을 갖추고 있습니다.

순익 계산서를 보면 매출액은 작년대비 33.2% 증가한 1조 3,295.1억원이고, 당기순이익은 전년대비 85.3%가 증가한 1,319.3억원입니다. 

직원이 22년 12월 기준 639명 정도이니 인당 2.06억원 흑자를 본 셈입니다. 상당히 높네요.

밸류에이션 분석

BPS 및 ROE을 포함한 주가 예측 통계 기법을 통해 분석한 결과에 따르면 ‘저평가’로 추정됩니다. 단, 송원산업의 주가가 20,752원 미만일 경우 고평가로 판단 될 수 있습니다. 참고로 23/5/3 종가 기준 17,050원입니다.

 
최종 정리

이제 송원산업에 대한 저의 개인적인 투자 의견을 최종 정리 해보겠습니다. 점수는 10점 만점으로 하였습니다.

• 재무재표 : 7점(꾸준 성장하는 매출(폴리머 안정제 세계 점유율 20% 이상), 안정적인 부채비율)
• 배당 : 4점(지난 3년간 배당 1.53%)
• 밸류에이션 분석 : 7점(현재 저평가로 추정되어 있음)  

 

본 글은 투자에 대한 참고로서의 의미만 가질 뿐, 최종적 투자 판단은 본인의 몫입니다. 따라서 어떤 법적 책임도 없음을 알려드립니다.